LIBOR市场模型下的供款退休金计划所包含的利率保证之定价
2012/12/04
我们推导了供款退休金计划（DC）所包含的保证条款的定价公式，这种条款保证了根据LIBOR利率设定的最小回报率。以往的文献从未研究过与随机LIBOR利率相关联的保证利率，尤其是存在随机利率的情况下。我们用一种拓展的LIBOR市场模型（LMM）来为具有期限保证和多时期保证的DC退休金计划所包含的利率保证定价。相较于在瞬时短期利率模型下推导出来的公式、在HLM模型下推导出来的公式，由拓展的LMM模型推导出来的定价公式更易处理、更可行。我们也给出了蒙特卡洛模拟以衡量理论结果的精确性。
作者
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陈松男
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Tsung-Yu Hsieh