银行所持股权和管理层奖金：来自新兴市场的新证据
2012/12/04
本文给出了重要的新兴经济体中国的公司管理层奖金（津贴）情况的综合描述。我们发现，与公司管理层奖金相关的费用和现金支付远远超过了对高层管理人员的货币支付。有观点认为，奖金在新兴市场被更广泛地用来激励和回馈公司管理层，这与本文的发现一致。除了已知的一些影响管理层奖金的共性因素，我们发现银行所持股权和管理层奖金之间有显著的正向关系。进一步的分析表明，较高的管理层奖金会损害公司的运营效率。高奖金现象背后可能的原因是，在新兴市场上，银行的贷款人与股东的双重身份使其面临着利益上的矛盾：如果银行关心贷款的安全，或者希望改善贷款管理，那么它们可以选择影响公司的管理层并减少有效监察。