【新加坡新传媒】恒大债务危机 不会变雷曼兄弟事件

2021/10/11

中国房地产发展商恒大集团债台高筑。学者认为，恒大事件不太可能演变成中国版雷曼兄弟事件，2008年的全球金融危机不太可能发生。

中国恒大集团2016年进入世界500强企业的榜单，去年排名第152，业务遍布中国数百个城市，但却是全球负债最高的房地产发展商。截至今年6月底，恒大的总负债3040亿美元，相当于4130亿新元。

中国房地产发展商普遍运作模式

李光耀公共政策学院副教授顾清扬博士分析，恒大债台高筑因为中国房地产发展商普遍先向政府申请地皮，然后向银行进行贷款融资，再开始建房子。之后，发展商在通过预售把款项拿回来以偿还银行贷款，但发展商能否及时出售房地产，就是个风险。

初步估算，恒大需向购房者交付超过160万套的房产，再加上有生意往来的供应商、债权人等等，一旦集团崩盘，可能引发社会和市场双重震荡。

上海交通大学上海高级金融学院副院长朱宁教授预计，最近几年中国政府一直在加强房地产市场的调控，因此不会违背政策直接出手救助恒大。

恒大为实体经济 调整空间较大

有舆论担忧，恒大事件可能引发骨牌效应，导致更多房地产发展商陷入债务危机，甚至演变成中国版的雷曼兄弟事件，重演2008年的全球金融危机。但朱教授认为，这种情况不太可能发生，因为雷曼兄弟是金融中介机构，触角较长，涉及领域较多。恒大则是主要开发房地产的实体经济，虽与银行联系较多，但和其它金融机构关系不紧密。

朱教授也解释，雷曼兄弟的股票和债券都会反映在其他金融机构的资产负债表上，但房地产流动性相对差，所以恒大集团调整的空间较大。

至于对新加坡的影响，顾清扬博士认为股市会有短暂波动，但实际投资者并不会受到太多的牵连。

文章载于新加坡传媒